11月1日，旭輝集團發(fā)布內(nèi)幕消息稱，今年10月至今，公司無法與境外債權(quán)人達成協(xié)議，已暫停支付公司境外融資安排項下所有應付本金和利息，截至11月1日，旭輝控股境外債務總額(包括銀行貸款、優(yōu)先票據(jù)和可換股債券)約68.5億美元，暫停支付到期未付的本金和利息總額約4.14億美元。
但從旭輝違約的公告以及最近動作可以看出，旭輝并不想“躺平”，不想做違約的房企。
股債雙殺
旭輝一直被視為安全度較高的優(yōu)質(zhì)房企，2021年旭輝銷售額接近2500億元，是偏頭部房企。2021年末數(shù)據(jù)顯示，旭輝剔除預收款后的凈資產(chǎn)負債率、凈負債率和現(xiàn)金短債比分別為69.7%、62.8%和2.6倍，是少數(shù)“三道紅線”全部達標的民營房企。
今年5月，監(jiān)管層將旭輝、龍湖、碧桂園等財務穩(wěn)健的房企，作為示范性發(fā)債試點房企。此后，政策加碼，示范民營房企發(fā)債由中債增提供信用風險緩釋進一步升級至提供全額擔保。
然而，9月28日，旭輝遭遇股債雙殺，因為前一天旭輝天津公司部分非標債務違約。這導致旭輝在香港上市的股票暴跌32.3%，創(chuàng)歷史新低。
此前，旭輝澄清，債務尤其是境外債，不成問題，但事實確實負面風波愈演愈烈。
10月6日，穆迪將旭輝控股的公司家族評級從“B1”下調(diào)至“B3”；10月12日，惠譽將旭輝控股長期本外幣評級由BB-下調(diào)至CC；10月14日，匯豐研究一周內(nèi)第二次下調(diào)旭輝評級。
10月27日，旭輝停牌，目的是爭取在債務到期前與主要投資人達成協(xié)議，但很遺憾，雙方?jīng)]有談成。
目前，旭輝還有12筆美元債，其中最早一筆2.95億美元到期時間為2023年1月23日，2023年還有一筆12億元人民幣的境外票據(jù)到期，境內(nèi)債到期時間多數(shù)在2025年和2026年，2022年沒有到期公開信用債，2023年有三筆需要行權(quán)。
旭輝表示：“九月以來，市場進一步惡化，銷售疲弱，行業(yè)融資愈趨困難，本集團現(xiàn)金流惡化程度超出預期”。
手握300億現(xiàn)金
盡管官宣暴雷，但旭輝并不像其他暴雷房企般，資金匱乏、債臺高筑。半年報數(shù)據(jù)顯示，旭輝一年內(nèi)到期的銀行貸款、債券、票據(jù)以及境外債，大約192.6億元，在全部負債中的比例，僅有17%，而且在賬上有312.45億的現(xiàn)金。
表面上看，旭輝的償債壓力不大，但卻另有原因。“斷供潮”讓多地政府事實上進一步收緊了監(jiān)管資金的提取，導致房企的流動性進一步承壓，這也造成旭輝雖賬面仍有逾300億現(xiàn)金，但絕大部分無法滿足企業(yè)的合理按需使用。
對房企來說，資金的流動性主要靠銷售回款和融資，但現(xiàn)在，旭輝兩條路都不通暢。
銷售方面，根據(jù)中指研究院數(shù)據(jù)，旭輝控股前10個月實現(xiàn)銷售額1133.8億元，同比減少45.8%。
融資方面，9月底的一份報告顯示，2022年前三季度100家典型房企的融資量為5648億元，同比下降50%，在市場融資難的大環(huán)境下，旭輝能夠取得的融資增量極其有限。
林中在朋友圈轉(zhuǎn)發(fā)一篇名為《典型上市房企上半年償債能力減弱》的文章并發(fā)出感言“融資不暢，銷售疲軟，光讓還錢，哪家房企都吃不消”。
蹲下是為了更好地站起來
面臨當前嚴峻的局面，旭輝并沒有躺下，而是加速自救。
為了加快資金回籠速度，旭輝最近已經(jīng)轉(zhuǎn)讓了多個項目。9月5日，旭輝控股披露，公司擬以13.38億港元的價格，將香港一項目出售。通9月9日，旭輝控股發(fā)布公告稱，公司擬以1.17億元的價格轉(zhuǎn)讓一家全資附屬公司，出讓目標為南京的長租公寓項目。
旭輝公告稱，已聘請海通國際證券有限公司擔任財務顧問，年利達律師事務所擔任法律顧問，協(xié)助公司與境外債權(quán)人進行透明的對話，與公司及境外債權(quán)人共同探討一切可行選項以尋求全面解決現(xiàn)有困難的方案。同時，旭輝正積極探索處置境外資產(chǎn)的機會，旨在創(chuàng)造流動性或?qū)崿F(xiàn)去杠桿化。
在債務重組公告發(fā)出后，旭輝集團董事長林中發(fā)了條朋友圈，稱旭輝拒絕躺平，只是蹲下，蹲下意味著重心更穩(wěn)，意味著為了來日更好地站起來。