屢屢傳出上市消息的喜馬拉雅終于有實質(zhì)性動作了。
5月1日，喜馬拉雅向美國證券交易委員會(SEC)提交了首次公開發(fā)行(IPO)申請，計劃在紐約證券交易所掛牌上市，股票代碼“XIMA”。
虧損逐年收窄
公開資料顯示，喜馬拉雅成立于2012年，創(chuàng)始人為福建籍商人余建軍。
根據(jù)灼識咨詢(CIC)數(shù)據(jù)，就平均月活躍用戶、總移動收聽時間和2020年總收入而言，喜馬拉雅是中國最大的在線音頻平臺。
在內(nèi)容生態(tài)的構(gòu)成上，喜馬拉雅主打“PGC+PUGC+UGC ”三種模式，并形成了穩(wěn)定的金字塔結(jié)構(gòu)供給模型。
其中，金字塔尖上的是PGC內(nèi)容，如德云社、三體等；腰部是PUGC內(nèi)容，如采采、幻櫻空、有聲的紫襟，一般擁有百萬粉到千萬粉不等，他們是平臺的中堅力量，也是這兩年對營收增長貢獻最大的一個群體；尾部的是UGC內(nèi)容，比如播客、配音、朗讀內(nèi)容等，但對平臺的貢獻亦不容小覷，在2020年整個平臺收聽時長中占了51.9%。
基于上述內(nèi)容生態(tài)，在2021年第一季度，喜馬拉雅的平均月活躍用戶為2.5億，其中包括來自移動應(yīng)用程序的1.04億移動月活躍用戶、1.46億通過物聯(lián)網(wǎng)(IoT)和其他第三方平臺的月活躍用戶。
以用戶時長計算，2018年到2020年，其移動端用戶日均收聽時長從平均123分鐘增長至141分鐘。
雖然中國在線音頻龍頭企業(yè)，但喜馬拉雅還未實現(xiàn)盈利。
招股書顯示，2018年到2020年，喜馬拉雅的營收分別為人民幣14.8億元，人民幣26.8億元和人民幣40.5億元。2021年第一季度營收為人民幣11.6億元，同比增長超65%。
從收入構(gòu)成看，喜馬拉雅主營業(yè)務(wù)可分為五大模塊：會員及付費訂閱、廣告、直播、教育以及其他創(chuàng)新產(chǎn)品服務(wù)。其中，會員及付費訂閱是喜馬拉雅最主要的收入來源，2020年營收超過17億元，占總營收的比重達到43.3%。
凈利潤方面，經(jīng)調(diào)整后，喜馬拉雅在2018年、2019年和2020年的凈虧損分別為約7.74億元、7.73億元和5.47億元，虧損幅度在逐年縮小。
喜馬拉雅也在招股書中列出了公司所面臨的風(fēng)險因素，其中提到，“我們過去處于凈虧損狀態(tài)，將來可能還會虧損。”
發(fā)力IoT領(lǐng)域
變現(xiàn)難問題是整個在線音頻行業(yè)共同面臨的問題。
根據(jù)灼識咨詢的數(shù)據(jù)，2020年國內(nèi)在線音頻的互聯(lián)網(wǎng)用戶滲透率僅為16%，相較于在線音樂57%、長/短視頻74%的滲透率還很低。
截至2021年第一季度，喜馬拉雅平均月活為2.503億，平均月活躍移動端付費用戶為1390萬，用戶付費率僅有13.3%。而搶下“音頻第一股”的荔枝，其截至2019年第三季度用戶付費比例也僅有6.4%，可以說音頻平臺的內(nèi)容付費不是一件容易的事情。
雖然用戶付費率較低，但整個市場的潛力還是不容忽視的，據(jù)CIC的數(shù)據(jù)，中國較低的在線音頻滲透率具備巨大的增長潛力，其在2020年為16.1%，而美國則為47%。同時，中國在線音頻市場年復(fù)合增長率為69.4%，預(yù)計到2025年將進一步增長至1201億元。
在線音頻行業(yè)競爭也正日趨激烈。騰訊于2021年3月份正式完成對懶人聽書的收購，字節(jié)跳動也推出名為“番茄暢聽”的APP，正式入局長音頻市場。同時，賽道內(nèi)還有老對手荔枝、蜻蜓的虎視眈眈。
喜馬拉雅也在不斷擴展了自己的聽覺版圖，尤其是智能家居、車聯(lián)網(wǎng)方面。
早在2017年6月，喜馬拉雅就推出了國內(nèi)全內(nèi)容智能AI音箱“小雅”，發(fā)布當(dāng)天就賣出5萬臺。
2021年第一季度，喜馬拉雅2.50億的全場景月活躍用戶中，通過智能音箱、車載音頻等IoT終端及其他第三方開放平臺訪問喜馬拉雅的月活躍用戶有1.46億。
同時，喜馬拉雅逐步加大對汽車、智能音箱等硬件終端的布局。數(shù)據(jù)顯示，喜馬拉雅目前已經(jīng)與特斯拉中國、奔馳、寶馬、奧迪、吉利、比亞迪等超過60家車廠合作，通過預(yù)裝設(shè)備提供車載音頻內(nèi)容；此外，喜馬拉雅同樣與多家家用智能終端廠商合作。
股東陣容豪華
作為中國最大的在線音頻平臺，喜馬拉雅股東陣容豪華。
從股權(quán)結(jié)構(gòu)看，喜馬拉雅聯(lián)合創(chuàng)始人、董事長及首席執(zhí)行官余建軍在IPO前持股比例為17.2%；董事熊明旺持股比例為10.7%，公司所有董事和高管總持股比例為28.6%。
此外，騰訊、閱文、百度、小米、好未來、索尼音樂為喜馬拉雅的戰(zhàn)略投資者，美國泛大西洋投資集團、摯信資本、高盛、興旺投資、創(chuàng)世伙伴資本、普華資本、合鯨資本等為主要財務(wù)投資者。
針對募資的用途，喜馬拉雅方面表示，募集款項凈額30%用于提升人工智能和大數(shù)據(jù)等下一代技術(shù)，25%用于擴大加強內(nèi)容產(chǎn)品及賦能創(chuàng)作者，另25%用于營銷和品牌推廣，剩余20%用于戰(zhàn)略投資并購、補充經(jīng)營資金及一般用途。
