12月10日，分拆自閩系房企力高集團(tuán)(01622.HK)的物業(yè)板塊——力高健康生活有限公司(下稱“力高健康生活”)向港交所遞交招股書，擬香港主板IPO上市，農(nóng)銀國(guó)際為其獨(dú)家保薦人。這是繼今年6月9日遞表失效之后的再一次遞表。
招股書顯示，本次發(fā)行力高健康生活將用于尋求選擇性戰(zhàn)略投資及收購(gòu)機(jī)會(huì)以擴(kuò)大業(yè)務(wù)規(guī)模和地理覆蓋范圍及擴(kuò)展服務(wù)組合、升級(jí)資訊科技基礎(chǔ)設(shè)施及提升智慧社區(qū)管理、提升生活管家服務(wù)以提升客戶體驗(yàn)及滿意度、擴(kuò)充作為健康管家的社區(qū)康養(yǎng)服務(wù)、一般業(yè)務(wù)用途及營(yíng)運(yùn)資金，具體募集金額未披露。
01
在管建筑面積1390萬(wàn)平
招股書披露，力高健康生活成立于2021年2月10日，是江西省領(lǐng)先的全國(guó)知名綜合物業(yè)管理服務(wù)供應(yīng)商，服務(wù)網(wǎng)絡(luò)涵蓋長(zhǎng)江三角洲、大灣區(qū)、環(huán)渤海地區(qū)及華中地區(qū)等具有策略意義的核心區(qū)域。
而從公司組建角度，力高健康生活的歷史最早可以追溯到2008年，其成立首家營(yíng)運(yùn)的附屬公司UG Management(即“優(yōu)居美家物業(yè)服務(wù)有限責(zé)任公司”，創(chuàng)始人包括力高健康生活控股股東黃若青的表親黃鵬)，開(kāi)始為力高地產(chǎn)在江西省開(kāi)發(fā)的物業(yè)提供物業(yè)管理服務(wù)，后將業(yè)務(wù)范圍擴(kuò)展至蕪湖、泰州、深圳、佛山、天津、煙臺(tái)、武漢等城市。
后來(lái)一系列收購(gòu)重組，力高健康生活作為上市境外實(shí)體于2021年2月成立，并由力高地產(chǎn)持有100%股權(quán)，而力高集團(tuán)則由黃若虹、黃若青兄弟控制。
其中，黃若虹透過(guò)寰宇持有力高集團(tuán)39.06%的股份，其弟黃若青透過(guò)Honor Family信托持有力高集團(tuán)26.66%的股份以及透過(guò)時(shí)代置業(yè)持有力高集團(tuán)2.83%的股份，共持股29.49%的股份，他們兄弟為一致行動(dòng)人，合計(jì)持有力高集團(tuán)約68.49%的股份。其他公眾股東持有力高集團(tuán)31.45%的股份。
目前，力高健康生活的主要業(yè)務(wù)包括物業(yè)管理服務(wù)、非業(yè)主增值服務(wù)及社區(qū)增值服務(wù)，公司所管理的項(xiàng)目組合包括住宅物業(yè)及非住宅物業(yè)，主要涵蓋商用物業(yè)(如寫字樓及商業(yè)街)及公共設(shè)施。
招股書顯示，截至2021年6月30日，力高健康生活的在管項(xiàng)目總計(jì)達(dá)88個(gè)，在管總建筑面積達(dá)1390萬(wàn)平方米，并且力高健康生活已訂約管理位于中國(guó)11個(gè)省、市及自治區(qū)的25座城市的127個(gè)項(xiàng)目，合約總建筑面積為2200萬(wàn)平方米。
整體實(shí)力方面，力高健康生活自2018年起獲中指院評(píng)為物業(yè)服務(wù)百?gòu)?qiáng)企業(yè)之一，且排名由2018年的第68位上升至2021年的第40位。根據(jù)中指院資料，截至2020年12月31日，以收入計(jì)， 公司為南昌總部或主要位于南昌的百?gòu)?qiáng)物業(yè)管理服務(wù)公司中第二大物業(yè)管理服務(wù)供貨商。
與大多數(shù)物業(yè)企業(yè)一樣，母公司力高集團(tuán)也一直為力高健康生活“輸血”。
公開(kāi)資料顯示，力高集團(tuán)以建筑裝飾業(yè)起家，成立于1992年。1995年，力高集團(tuán)將業(yè)務(wù)重心轉(zhuǎn)向房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)，并于2014年在香港聯(lián)交所主板上市。2020年，力高集團(tuán)的合約銷售額為409.75億元，同比增長(zhǎng)49.5%。
數(shù)據(jù)顯示，力高健康生活的大部分收入來(lái)自力高集團(tuán)及其合營(yíng)企業(yè)或聯(lián)營(yíng)公司所開(kāi)發(fā)物業(yè)。于2018年、2019年、2020年以及2021年上半年，公司總收入的96.2%、91.3%、95.5%及80.1%分別來(lái)自由力高集團(tuán)及其合營(yíng)企業(yè)以及聯(lián)營(yíng)公司開(kāi)發(fā)的物業(yè)。尤其是就物業(yè)管理服務(wù)的收益而言，于2018年、2019年、2020年及2021年上半年，公司物業(yè)管理服務(wù)收益當(dāng)中分別有96.7%、93.4%、91.3%、93.4%及70.3%源自力高集團(tuán)及其合營(yíng)企業(yè)和聯(lián)營(yíng)公司所開(kāi)發(fā)物業(yè)。
02
近20家物企排隊(duì)上市
值得一提的是，這不是力高健康生活首次遞表港交所，今年6月9日，力高健康生活曾向港交所遞交招股書，而港股招股書有效期為6個(gè)月，現(xiàn)已失效。
失效后再次遞表，或因本次遞表可能是其最后的上市時(shí)機(jī)有關(guān)。
今年5月，港交所公布主板上市新規(guī)，規(guī)定自2022年1月1日起，主板上市申請(qǐng)人最新一個(gè)財(cái)務(wù)年度的歸母凈利潤(rùn)需不低于3500萬(wàn)港元，前兩個(gè)財(cái)務(wù)年度不低于4500萬(wàn)港元(三年累計(jì)盈利不低于8000萬(wàn)港元)。
該指標(biāo)是在此前指標(biāo)的前提下有所提高。而當(dāng)前的要求是，股東應(yīng)占盈利最近一年2000萬(wàn)港元，前兩年3000萬(wàn)港元，最近三年不低于5000萬(wàn)港元。
而力高健康生活的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)可以滿足原先的規(guī)定，尚不能滿足新規(guī)盈利指標(biāo)。
根據(jù)招股書，2018年-2020年，力高健康生活分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1.24億元、1.81億元、2.22億元，2019年、2020年?duì)I收增幅分別為45.49%、22.59%；凈利潤(rùn)分別為1112.2萬(wàn)元、2980.4萬(wàn)元、4401萬(wàn)元，2019年、2020年凈利增幅分別為167.97%、47.66%。2021年1-6月，力高健康生活的營(yíng)業(yè)收入為1.74億元，凈利潤(rùn)為1730萬(wàn)元。
這也意味著，距新規(guī)實(shí)施僅有兩周，如果能在這期間通過(guò)聆訊，則力高健康生活可能趕在新規(guī)落地前在港交所掛牌。若二次遞表不成功，力高健康生活港交所上市就會(huì)受到新規(guī)的約束，上市之日將會(huì)再次推遲。
實(shí)際上，力高健康生活也不是唯一想要趕在新規(guī)實(shí)施之前的最后窗口期上市的物企。
據(jù)統(tǒng)計(jì)，今年5月新規(guī)發(fā)布以來(lái)，港交所主板出現(xiàn)一波物企上市申請(qǐng)潮。申請(qǐng)?jiān)诟劢凰鲜械奈锲蟀ㄏ樯罘⻊?wù)、石榴投資集團(tuán)、力高健康生活、陽(yáng)光智博、禹佳生活服務(wù)、長(zhǎng)城物業(yè)、眾安智慧生活、俊發(fā)七彩服務(wù)、潤(rùn)華物業(yè)、珠江管理、融匯悅生活、中南服務(wù)、明宇商服、東原仁知、中梁百悅智佳等。
不過(guò)，不少物企招股書現(xiàn)已失效。也有物企二度遞表，比如，明宇商服11月4日第二次向港交所主板提交上市申請(qǐng)，中梁控股集團(tuán)旗下的中梁百悅智佳11月24日二度提交招股書。也有物企撤銷申請(qǐng)終止上市，如富力物業(yè)放棄上市轉(zhuǎn)而尋求出售股權(quán)，陽(yáng)光智博與萬(wàn)物云以換股的方式進(jìn)行合作，陽(yáng)光智博以100%股份戰(zhàn)略投資萬(wàn)物云，獲取萬(wàn)物云4.8%股份。
受房地產(chǎn)行業(yè)不景氣影響，今年以來(lái)，港交所對(duì)遞表排隊(duì)的物企放行速度開(kāi)始放緩。截至目前，2021年共有11只物業(yè)股在港實(shí)現(xiàn)上市，低于2020年的17家。另有近20家物企在等待排隊(duì)上市。
