12月10日，分拆自閩系房企力高集團(01622.HK)的物業(yè)板塊——力高健康生活有限公司(下稱“力高健康生活”)向港交所遞交招股書，擬香港主板IPO上市，農銀國際為其獨家保薦人。這是繼今年6月9日遞表失效之后的再一次遞表。
招股書顯示，本次發(fā)行力高健康生活將用于尋求選擇性戰(zhàn)略投資及收購機會以擴大業(yè)務規(guī)模和地理覆蓋范圍及擴展服務組合、升級資訊科技基礎設施及提升智慧社區(qū)管理、提升生活管家服務以提升客戶體驗及滿意度、擴充作為健康管家的社區(qū)康養(yǎng)服務、一般業(yè)務用途及營運資金，具體募集金額未披露。
01
在管建筑面積1390萬平
招股書披露，力高健康生活成立于2021年2月10日，是江西省領先的全國知名綜合物業(yè)管理服務供應商，服務網(wǎng)絡涵蓋長江三角洲、大灣區(qū)、環(huán)渤海地區(qū)及華中地區(qū)等具有策略意義的核心區(qū)域。
而從公司組建角度，力高健康生活的歷史最早可以追溯到2008年，其成立首家營運的附屬公司UG Management(即“優(yōu)居美家物業(yè)服務有限責任公司”，創(chuàng)始人包括力高健康生活控股股東黃若青的表親黃鵬)，開始為力高地產在江西省開發(fā)的物業(yè)提供物業(yè)管理服務，后將業(yè)務范圍擴展至蕪湖、泰州、深圳、佛山、天津、煙臺、武漢等城市。
后來一系列收購重組，力高健康生活作為上市境外實體于2021年2月成立，并由力高地產持有100%股權，而力高集團則由黃若虹、黃若青兄弟控制。
其中，黃若虹透過寰宇持有力高集團39.06%的股份，其弟黃若青透過Honor Family信托持有力高集團26.66%的股份以及透過時代置業(yè)持有力高集團2.83%的股份，共持股29.49%的股份，他們兄弟為一致行動人，合計持有力高集團約68.49%的股份。其他公眾股東持有力高集團31.45%的股份。
目前，力高健康生活的主要業(yè)務包括物業(yè)管理服務、非業(yè)主增值服務及社區(qū)增值服務，公司所管理的項目組合包括住宅物業(yè)及非住宅物業(yè)，主要涵蓋商用物業(yè)(如寫字樓及商業(yè)街)及公共設施。
招股書顯示，截至2021年6月30日，力高健康生活的在管項目總計達88個，在管總建筑面積達1390萬平方米，并且力高健康生活已訂約管理位于中國11個省、市及自治區(qū)的25座城市的127個項目，合約總建筑面積為2200萬平方米。
整體實力方面，力高健康生活自2018年起獲中指院評為物業(yè)服務百強企業(yè)之一，且排名由2018年的第68位上升至2021年的第40位。根據(jù)中指院資料，截至2020年12月31日，以收入計， 公司為南昌總部或主要位于南昌的百強物業(yè)管理服務公司中第二大物業(yè)管理服務供貨商。
與大多數(shù)物業(yè)企業(yè)一樣，母公司力高集團也一直為力高健康生活“輸血”。
公開資料顯示，力高集團以建筑裝飾業(yè)起家，成立于1992年。1995年，力高集團將業(yè)務重心轉向房地產開發(fā)，并于2014年在香港聯(lián)交所主板上市。2020年，力高集團的合約銷售額為409.75億元，同比增長49.5%。
數(shù)據(jù)顯示，力高健康生活的大部分收入來自力高集團及其合營企業(yè)或聯(lián)營公司所開發(fā)物業(yè)。于2018年、2019年、2020年以及2021年上半年，公司總收入的96.2%、91.3%、95.5%及80.1%分別來自由力高集團及其合營企業(yè)以及聯(lián)營公司開發(fā)的物業(yè)。尤其是就物業(yè)管理服務的收益而言，于2018年、2019年、2020年及2021年上半年，公司物業(yè)管理服務收益當中分別有96.7%、93.4%、91.3%、93.4%及70.3%源自力高集團及其合營企業(yè)和聯(lián)營公司所開發(fā)物業(yè)。
02
近20家物企排隊上市
值得一提的是，這不是力高健康生活首次遞表港交所，今年6月9日，力高健康生活曾向港交所遞交招股書，而港股招股書有效期為6個月，現(xiàn)已失效。
失效后再次遞表，或因本次遞表可能是其最后的上市時機有關。
今年5月，港交所公布主板上市新規(guī)，規(guī)定自2022年1月1日起，主板上市申請人最新一個財務年度的歸母凈利潤需不低于3500萬港元，前兩個財務年度不低于4500萬港元(三年累計盈利不低于8000萬港元)。
該指標是在此前指標的前提下有所提高。而當前的要求是，股東應占盈利最近一年2000萬港元，前兩年3000萬港元，最近三年不低于5000萬港元。
而力高健康生活的財務數(shù)據(jù)可以滿足原先的規(guī)定，尚不能滿足新規(guī)盈利指標。
根據(jù)招股書，2018年-2020年，力高健康生活分別實現(xiàn)營業(yè)收入1.24億元、1.81億元、2.22億元，2019年、2020年營收增幅分別為45.49%、22.59%；凈利潤分別為1112.2萬元、2980.4萬元、4401萬元，2019年、2020年凈利增幅分別為167.97%、47.66%。2021年1-6月，力高健康生活的營業(yè)收入為1.74億元，凈利潤為1730萬元。
這也意味著，距新規(guī)實施僅有兩周，如果能在這期間通過聆訊，則力高健康生活可能趕在新規(guī)落地前在港交所掛牌。若二次遞表不成功，力高健康生活港交所上市就會受到新規(guī)的約束，上市之日將會再次推遲。
實際上，力高健康生活也不是唯一想要趕在新規(guī)實施之前的最后窗口期上市的物企。
據(jù)統(tǒng)計，今年5月新規(guī)發(fā)布以來，港交所主板出現(xiàn)一波物企上市申請潮。申請在港交所上市的物企包括祥生活服務、石榴投資集團、力高健康生活、陽光智博、禹佳生活服務、長城物業(yè)、眾安智慧生活、俊發(fā)七彩服務、潤華物業(yè)、珠江管理、融匯悅生活、中南服務、明宇商服、東原仁知、中梁百悅智佳等。
不過，不少物企招股書現(xiàn)已失效。也有物企二度遞表，比如，明宇商服11月4日第二次向港交所主板提交上市申請，中梁控股集團旗下的中梁百悅智佳11月24日二度提交招股書。也有物企撤銷申請終止上市，如富力物業(yè)放棄上市轉而尋求出售股權，陽光智博與萬物云以換股的方式進行合作，陽光智博以100%股份戰(zhàn)略投資萬物云，獲取萬物云4.8%股份。
受房地產行業(yè)不景氣影響，今年以來，港交所對遞表排隊的物企放行速度開始放緩。截至目前，2021年共有11只物業(yè)股在港實現(xiàn)上市，低于2020年的17家。另有近20家物企在等待排隊上市。
