中新網(wǎng)福建新聞6月12日電(吳娉婷)近日，福建省莆田市城廂區(qū)人民法院在辦理某實業(yè)公司破產(chǎn)清算一案中，借鑒引入“假馬”競標規(guī)則，成功將企業(yè)資產(chǎn)價值由負轉(zhuǎn)正，充分實現(xiàn)債務人財產(chǎn)最大化，有力保障了債權人合法權益。這也是全市首個在破產(chǎn)清算案件中引入“假馬”規(guī)則的案件。
術語“假馬”最初源自一項捕獵技術，為了有效獵殺，獵人會隱藏在一匹真馬或類似馬道具背后進行潛伏并悄悄接近獵物。用作掩護獵人的這匹馬兒就被成為“假馬”。在破產(chǎn)語境中，“假馬”競拍規(guī)則系借用假馬競拍人的引入來吸引其他競購方參與競拍，并通過公開競價市場的積極營造，求取破產(chǎn)財產(chǎn)出售的最優(yōu)報價。從某種程度上而言，“假馬”的存在意義是吸引“真馬”出現(xiàn)，“假馬投資人”很可能不是最終的買方。
據(jù)了解，某實業(yè)公司是一家主要經(jīng)營汽車及汽車配件銷售、汽車租賃、汽車裝潢等的民營企業(yè)。由于經(jīng)營不善，某實業(yè)公司債務規(guī)模急劇擴大，最終資金鏈斷裂陷入經(jīng)營危機。2024年3月，城廂法院受理某實業(yè)公司破產(chǎn)申請，并指定福建大涵律師事務所為該實業(yè)公司管理人。
受理該案后，城廂法院及時指導破產(chǎn)管理人對公司財產(chǎn)狀況進行全面調(diào)查，發(fā)現(xiàn)該公司擁有某汽車銷售服務公司30%的股權，但經(jīng)評估該對外投資股權價值處于負值狀態(tài)，無法有效變現(xiàn)。
“雖然當前我們國內(nèi)的‘假馬’競標規(guī)則多數(shù)運用在重整程序中，換個角度想，我們能否突破常規(guī)，將它移植運用在對破產(chǎn)清算財產(chǎn)的處置上�！庇谑�，破產(chǎn)法官指導管理人借鑒“假馬”競拍規(guī)則，創(chuàng)新適用“線下承諾出價＋線上拍賣競價”的方式，確定該股權的公允價值。
“如果你能增持30%的股權，將有力掌握公司的控制權……”在法官指導下，管理人與該汽車銷售服務公司的另一股東積極溝通，動員其作為意向買受人(即“假馬”)參與報價，并與其約定優(yōu)先購買權，即其他買受人必須以高于“假馬”買受人的報價才能競得上述股權，否則“假馬”買受人在同等條件下有優(yōu)先競得股權的權利。
后以“假馬”出資額作為競拍基準價，將上述30%的股權進行公開拍賣，最終溢價成交，由“真馬”競得股權。
“引入‘假馬’競標模式，通過設定競標低價，吸引報價更優(yōu)的意向競購方參與公開競標，借助市場價格機制實現(xiàn)破產(chǎn)財產(chǎn)出售價格最大化，不僅能有力提高債權人的受償率，也能大大提升破產(chǎn)財產(chǎn)處置效率。”破產(chǎn)法官劉法官說道。(完)